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中融基金:国内经济加快修复,海外增长压力显现
时间:2020-04-26 18:35:00 中融基金

根据美国约翰霍普金斯大学实时统计数据显示,截至北京时间4月24日7时30分,全球已至少有新冠病毒感染病例2708590例。美国仍然处在顶部平台期;西意法德英等欧洲国家的新增确诊呈现下降趋势;俄罗斯、拉美以及印度等国家仍然处在疫情加速爆发阶段,国内依然维持“外防输入、内防反弹”的局面。“人民的希望”瑞德西韦在一些临床试验中显示出一定作用,但目前仍缺乏决定性的结果,“疫情特效药”的正式出现预计还需要一段时间。

4月21日,财政部公布了国有企业一季度经营数据,主要经济指标同比下降明显,但3月当月显著回升,经济运行呈现恢复性增长。海外经济受到疫情的冲击仍然比较明显,4月23日,日本及欧洲主要经济体国家公布4月PMI数据,较上月均有所下降,且仍然处在衰退区间;美国公布的4月18日当周初次申请失业金人数达到4427000人,短期居民就业压力比较大。

政策方面,本周五央行对到期的2674亿元定向中期借贷便利(TMLF)进行续做,续做金额为561亿元,期限1年,操作利率2.95%,较上次利率下调20个基点。央行继中期借贷便利(MLF)降息20基点后,对TMLF同步下调,继续定向加大对民营企业、小微企业等的支持力度。尽管TMLF有所缩量,但我们认为当前市场流动性整体处于充裕状态,无须更多流动性投放,货币政策的导向依然没有改变。

债券市场方面,降息预期叠加外资加大配置,本周债券收益率震荡下行。目前国内经济在加速修复,海外疫情对外需的冲击可能超预期,经济稳增长的压力依然较大,逆周期调节政策或加速出台,整体利好债券资产配置,关注中短久期中高评级信用债,并择机把握流动性较好的中长端利率品种的交易性机会。

风险提示:本资料中的数据来自于公开信息,内容与评述仅供参考,并不构成任何操作建议或推荐。投资有风险,投资者应根据自身风险承受能力与产品的适配性谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,也不构成基金业绩表现的保证。

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编辑:王海

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